Виды валютного рынка

Валютный рынок - это глобальная онлайн-сеть, в которой трейдеры и инвесторы покупают и продают валюты. Он не имеет физического местоположения и работает 24 часа в сутки по 5-1 / 2 дня в неделю.

Валютные рынки являются одним из самых важных финансовых рынков в мире. Их роль чрезвычайно важна в системе международных расчетов. Для того, чтобы эффективно выполнять свою роль, необходимо, чтобы их операции / отношения были заслуживающими доверия. Надежность связана с выполнением договорных обязательств. Например, если две стороны заключили форвардный контракт по валютной паре (значит, одна покупает, а другая продает), обе стороны должны быть готовы выполнить свою сторону контракта в зависимости от обстоятельств.

Ниже приведены основные валютные рынки -

  • Спотовые рынки

  • Форвардные рынки

  • Будущие рынки

  • Опционные рынки

  • Рынки свопов

Свопы, фьючерсы и опционы называются производными, потому что они получают свою стоимость из базовых обменных курсов.

Спотовый рынок

Это самые быстрые операции с валютой на валютном рынке. Этот рынок обеспечивает немедленную оплату покупателям и продавцам по текущему обменному курсу. На спотовый рынок приходится почти треть всего обмена валюты, и для расчетов по сделкам обычно требуется один или два дня. Это позволяет трейдерам открыться волатильности валютного рынка, который может повышать или понижать цену, между соглашением и сделкой.

На валютном рынке наблюдается увеличение объема спотовых сделок. Эти операции в основном осуществляются в форме покупки и продажи банкнот, обналичивания дорожных чеков и переводов через банковские системы. На последнюю категорию приходится почти 90 процентов всех спотовых операций, осуществляемых исключительно для банков.

Согласно оценке Банка международных расчетов (BIS), ежедневный объем спотовых операций составляет около 50 процентов всех операций на валютных рынках. Лондон является центром валютного рынка. Он генерирует наибольший объем и разнообразен в зависимости от торгуемых валют.

Основные участники спотового биржевого рынка

Давайте теперь узнаем об основных участниках биржевого рынка спот.

Коммерческие банки

Эти банки являются основными игроками на рынке. Коммерческие и инвестиционные банки являются основными игроками валютного рынка; они торгуют не только от своего имени, но и для своих клиентов. Основная часть этой торговли приходится на торговлю валютами, которые банк получает для получения выгоды от курсовых движений. Межбанковская сделка осуществляется в случае, если объем сделки огромен. При посредничестве иностранной валюты в небольших объемах можно искать брокера.

Центральные банки

Центральные банки, такие как RBI в Индии (RBI), осуществляют интервенции на рынке, чтобы уменьшить валютные колебания валюты страны (например, INR в Индии) и обеспечить обменный курс, совместимый с требованиями национальной экономики. Например, если рупия показывает признаки обесценения, RBI (центральный банк) может выпустить (продать) определенное количество иностранной валюты (например, доллар). Это увеличение предложения иностранной валюты остановит снижение курса рупии. Обратная операция может быть сделана, чтобы помешать рупии оценить слишком много.

Дилеры, брокеры, арбитражеры и спекулянты

Дилеры занимаются покупкой по низкой цене и продажей по высокой цене. Деятельность этих дилеров ориентирована на оптовую торговлю, и большинство их сделок носит межбанковский характер. Иногда дилерам, возможно, приходится иметь дело с корпорациями и центральными банками. Они имеют низкие операционные издержки, а также очень тонкий спред. Оптовые сделки составляют 90 процентов от общей стоимости сделок с иностранной валютой.

Форвард Маркет

В форвардном контракте две стороны (две компании, частные или государственные узловые агентства) соглашаются совершить сделку в какой-то момент в будущем, по заявленной цене и количеству. Гарантийный депозит не требуется, так как деньги не переходят из рук в руки при подписании сделки.

Почему форвардный контракт полезен?

Форвардные контракты очень ценны для хеджирования и спекуляций. Классический сценарий применения хеджирования посредством форвардного контракта - это сценарий для фермера, работающего с пшеницей; продавать свой урожай по известной фиксированной цене с целью устранения ценового риска. Аналогичным образом, хлебозавод хочет покупать хлеб вперёд, чтобы помочь планированию производства без риска колебаний цен. Есть спекулянты, которые на основании своих знаний или информации прогнозируют увеличение цены. Затем они открывают длинные позиции (покупают) на форвардном рынке, а не на наличном рынке. Теперь этот спекулянт будет долго продвигаться на форвардном рынке, ждать, пока цена поднимется, а затем продавать его по более высоким ценам; тем самым получая прибыль.

Недостатки форвардных рынков

Форвардные рынки имеют несколько недостатков. Недостатки описаны ниже вкратце -

  • Отсутствие централизации торговли

  • Неликвид (потому что участвуют только две стороны)

  • Риск контрагента (риск дефолта всегда есть)

В первых двух вопросах основная проблема заключается в большой гибкости и общности. Форвардный рынок подобен двум лицам, имеющим дело с контрактом на недвижимость (вовлечены две стороны - покупатель и продавец) друг против друга. В настоящее время условия контракта заключаются в соответствии с удобством двух лиц, участвующих в сделке, но контракты могут быть не обмениваемыми, если в них участвует больше участников. Риск контрагента всегда связан с форвардным рынком; когда одна из двух сторон сделки решает объявить о банкротстве, другая страдает.

Другая распространенная проблема на форвардном рынке - чем больше период времени, в течение которого форвардный контракт открыт, тем больше потенциальные движения цены и, следовательно, тем больше риск контрагента.

Даже в случае торговли на форвардных рынках торговля имеет стандартизированные контракты и, следовательно, позволяет избежать проблемы неликвидности, но риск контрагента всегда остается.

Будущие рынки

Будущие рынки помогают в решении ряда проблем, возникающих на форвардных рынках. Будущие рынки работают по тем же направлениям, что и форвардные рынки с точки зрения базовой философии. Однако контракты стандартизированы, а торговля централизована (на таких биржах, как NSE, BSE, KOSPI). Отсутствует риск контрагента, так как биржи имеют клиринговую корпорацию, которая становится контрагентом для обеих сторон каждой сделки и гарантирует торговлю. Будущий рынок является высоколиквидным по сравнению с форвардными рынками, так как неограниченное количество людей может войти в одну и ту же сделку (например, купить FEB NIFTY Future).

Опционный рынок

Прежде чем мы узнаем о рынке опционов, мы должны понять, что такое опцион.

Какой вариант?

Опцион - это контракт, который предоставляет покупателю опционов право, но не обязательство покупать или продавать базовый актив в будущем с фиксированной датой (и временем) и по фиксированной цене. Опцион колл дает право на покупку, а опцион пут дает право на продажу. Поскольку валюты торгуются в паре, одна валюта покупается, а другая продается.

Например, опцион на покупку доллара США ($) за индийские рупии (INR, базовая валюта) - это колл USD и пут INR. Символом для этого будет USDINR или USD / INR. И наоборот, опционом на продажу USD за INR является пут на USD и колл INR. Символ для этой сделки будет выглядеть как INRUSD или INR / USD.

Варианты валюты

Валютные опционы являются частью производных валют, которые стали важным и интересным новым классом активов для инвесторов. Валютный опцион дает возможность принять вызов по обменному курсу и выполнить как инвестиции, так и цели хеджирования.

Факторы, влияющие на цены валютных опционов

В следующей таблице приведены факторы, влияющие на цены валютных опционов -

Цены на валютные опционы